씨티그룹은 러시아가 알루미늄, 팔라듐 및 핵연료와 같은 원자재 수출을 무기화하여 잠재적으로 이러한 중요한 원자재의 가격 상승으로 이어질 수 있는 위험에 대해 고객들에게 경고했습니다.
산업 및 에너지 생산에 널리 사용되는 이들 재료 중 어느 것도 1년 전 우크라이나에 대한 본격적인 침공을 시작한 이후 러시아에 의한 서방 제재나 수출 제한의 대상이 되지 않았습니다.
그러한 물질의 수출을 제한하려는 러시아의 움직임은 원자재 시장에 충격파를 보내 글로벌 공급망을 혼란시키고 제조업체와 자동차 제조업체에 문제를 일으킬 것입니다. 이 나라는 일부 금속에 대해 세계 생산량의 약 4분의 1을 차지합니다.
Citi의 EMEA 원자재 연구 책임자인 Max Layton은 “러시아 금속 수출을 무기화하는 일이 임박했을 수 있습니다.”라고 말했습니다. “이러한 상품의 가격이 급등할 수 있습니다.”
이 경고는 전쟁이 일반적으로 더 보수적이었던 금속 가격을 어떻게 불안정하게 만들 수 있는지에 대한 Citi의 이전 견해에서 벗어남을 나타냅니다.
모스크바는 금속 수출을 줄일 계획을 밝히지 않았지만 훨씬 더 큰 수입원인 해외 에너지 공급을 이미 줄였습니다. 지난해 러시아는 유럽으로의 가스 수출을 줄여 에너지 위기를 촉발했고 지난달에는 국내 석유 생산량을 약 5% 줄인다고 발표했다.
“러시아의 가스 사용, 그리고 최근에는 석유 생산 삭감에 대해 이야기하면서 고가 품목에 직행했습니다.”라고 Layton은 말했습니다. “그 사이에 지나간 종류의 다른 상품이 많이 있습니다.”
분쟁이 계속되면 더 많은 상품이 얽히게 될 것이라고 레이튼은 말했습니다. “주위를 둘러보며 다음은 무엇일까요?”
알루미늄은 2주 전 미국이 우크라이나 침공과 국가 안보 문제를 이유로 러시아 알루미늄에 200% 수입 관세를 부과하면서 분쟁에 휘말리기 시작했습니다. 지금까지 다른 서방 국가들은 이를 따르지 않았습니다.
많은 업계 임원들은 러시아 금속이 제조에 중요하고 교체하기 어렵기 때문에 서방이 러시아 금속에 대한 제재를 피했다고 믿고 있습니다.
러시아는 차량의 촉매 변환 장치에 사용되는 세계 팔라듐의 약 4분의 1을 생산하고 대부분을 수출합니다.
또한 세계 알루미늄 거래량의 약 15%를 공급하는 선도적인 알루미늄 수출국이기도 합니다.
러시아가 전 세계 정제 생산량의 약 11%를 차지하는 백금의 경우 작년 4분기 생산량이 10% 감소했습니다.
세계 플래티넘 투자 위원회(World Platinum Investment Council)의 연구 이사인 에드 스터크(Ed Sterck)는 “특히 자동차 산업의 최종 용도와 관련하여 백금족 금속의 현실은 시장에서 러시아에 대한 대안이 충분하지 않다는 것입니다.”라고 말했습니다. “코를 잡고 눈을 감아야 할 것입니다.”
일부 서구 기업들은 알루미늄 및 니켈과 같은 시장에서 비 러시아 대체품에 대한 프리미엄을 창출한 러시아 재료의 사용을 피하면서 “자체 제재”를 시작했습니다.
런던금속거래소(London Metal Exchange)는 또한 2월에 창고에 러시아 금속이 축적되고 있으며 주요 알루미늄 재고의 41%와 구리 재고의 95%가 러시아산이라고 보고했습니다. 이는 일부 소비자들이 자원을 기피하고 있다는 신호입니다.
더욱 결정적으로 러시아는 우라늄 자원과 대규모 핵 처리 능력으로 인해 핵 연료의 중요한 수출국입니다. 러시아 핵연료에 대한 서방의 제한 가능성에 대한 우려는 이미 가공 가격을 기록적인 수준으로 끌어올렸습니다. 현재 EU와 미국은 대체 공급원으로 전환하는 속도를 높이려고 노력하면서도 여전히 러시아에서 핵연료를 수입하고 있습니다.
